Texas Information

Annette Becker, yang bergabung dengan perusahaan baru di Seattle tahun lalu setelah hampir 25 tahun bekerja di K&L Gates, membahas pembangunan platform M&A di tengah kompleksitas kesepakatan yang didorong oleh AI

Anda bergabung dengan Arnold & Porter musim panas lalu saat perusahaan tersebut membuka kantornya di Seattle setelah hampir 25 tahun bekerja di perusahaan Anda sebelumnya. Apa yang mendorong Anda mengambil langkah tersebut dan peluang apa saja di kawasan ini yang menarik perhatian Anda?

Seattle adalah pasar yang saya kenal dengan baik. Selama bertahun-tahun, saya telah menyaksikannya berkembang menjadi salah satu pasar transaksi tercanggih di negara ini. Konvergensi teknologi, layanan kesehatan, ilmu hayati, dan kecerdasan buatan (AI) telah menciptakan tingkat kompleksitas transaksi di sini sehingga saya merasa perlunya kehadiran Arnold & Porter. Kesempatan untuk membantu mendirikan kantor dari awal, dengan dukungan penuh dari platform perusahaan, adalah kesempatan yang tidak ingin saya lewatkan.

Perusahaan-perusahaan di wilayah ini memerlukan platform yang sepenuhnya terintegrasi di seluruh korporasi, keuangan, peraturan dan litigasi, dengan kedalaman yang nyata pada masing-masing platform. Kombinasi tersebut menciptakan jenis pekerjaan yang dirancang untuk ditangani oleh Arnold & Porter. Kedalaman peraturan dan pengalaman perusahaan ini sangat relevan mengingat bagaimana persetujuan pemerintah pusat dan alokasi risiko terhadap transaksi. Arnold & Porter menawarkannya dengan cara yang terasa berbeda.

Dalam beberapa bulan sejak bergabung dengan kantor Seattle, masalah apa yang paling menarik atau rumit yang pernah Anda tangani?

Memberi nasihat tentang penerapan sistem AI mirip agen di lingkungan yang diatur. Tantangan hukumnya berpusat pada evaluasi tanggung jawab dan risiko sekaligus memastikan kepatuhan terhadap privasi data, kepemilikan kekayaan intelektual, masalah peraturan, dan kebijakan tata kelola AI.

Proyek ini memerlukan koordinasi yang erat dengan tim teknik dan produk untuk menerjemahkan persyaratan hukum ke dalam batasan teknis, dan proyek ini menyoroti bagaimana pengembangan AI semakin menuntut rancangan hukum yang proaktif.

Terkait merger dan akuisisi di AS dan lintas negara, tantangan atau tren apa yang paling sering Anda lihat bagi investor, perusahaan, atau dana infrastruktur dalam menghadapi kondisi pasar saat ini?

AI menjadi pertimbangan penting. Baik klien mengakuisisi bisnis, berinvestasi pada platform, atau menyusun usaha patungan, pertanyaan tentang bagaimana AI tertanam dalam bisnis target dan apa artinya bagi penilaian, alokasi risiko, dan paparan peraturan kini menjadi bagian dari hampir setiap percakapan.

Untuk pengakuisisi strategis yang bekerja dengan saya, fokusnya sering kali adalah memahami apa yang sebenarnya mereka beli. Evaluasi aset AI melalui proses uji tuntas harus berkembang.

Pertanyaan seputar asal data, kepemilikan model, dan keunggulan kompetitif yang dibangun berdasarkan AI memerlukan tingkat kefasihan teknis dan hukum yang tidak diperlukan dalam kesepakatan bahkan tiga atau empat tahun lalu.

Bagi investor dan dana infrastruktur, kekhawatirannya semakin besar terhadap peraturan. Lanskap hukum seputar AI berkembang pesat dan tidak merata di seluruh yurisdiksi.

Ketidakpastian tersebut memengaruhi harga kesepakatan, representasi dan jaminan, serta struktur ganti rugi yang masih dialami pasar. Urgensi seputar investasi AI telah mempercepat aktivitas kesepakatan. Akibatnya, pekerjaan hukum menjadi lebih kompleks.

Pekerjaan Anda mencakup teknologi, perawatan kesehatan, dan AI. Bagaimana Anda melihat kebutuhan hukum dan struktur kesepakatan berkembang di sektor-sektor ini selama beberapa tahun terakhir?

Di bidang layanan kesehatan, struktur kesepakatan telah berkembang sebagai respons terhadap layanan berbasis nilai, peningkatan pengawasan peraturan, dan konvergensi layanan kesehatan dan teknologi.

Transaksi semakin berpusat pada kemitraan operasi. Hal ini telah mendorong lebih banyak usaha patungan, struktur organisasi layanan manajemen, dan investasi minoritas dengan hak tata kelola yang lebih baik, kontrol modal, dan perlindungan risiko negatif.

Dari perspektif kebutuhan hukum, uji tuntas dan dokumentasi kini lebih menekankan kepatuhan terhadap perjanjian pembelian, yang mencerminkan prioritas ini melalui representasi khusus, perjanjian, dan kondisi penutupan. Sebagai penasihat dari luar, perannya lebih pada mengarahkan struktur dan perlindungan yang kompleks.

Dari perspektif M&A, kebutuhan hukum dalam kesepakatan teknologi dan AI mencakup uji tuntas seputar data, model, dan ketidakpastian peraturan. Pembeli berfokus pada bagaimana nilai diciptakan dan dipertahankan pasca-penutupan dan khususnya seputar asal data pelatihan, kepemilikan perbaikan dan keluaran model, dan paparan terhadap IP atau klaim peraturan.

Hal ini menghasilkan representasi yang disesuaikan, AI mandiri, dan ganti rugi data, escrow, atau penangguhan. Secara struktural, kami juga melihat penggunaan pendapatan dan pertimbangan kontinjensi yang lebih besar terkait dengan pertumbuhan pendapatan, pencapaian produk dan teknis, adopsi dan penerapan, serta retensi talenta-talenta utama, yang mencerminkan kenyataan bahwa penilaian sering kali bergantung pada komersialisasi di masa depan.

Apa yang membuat Seattle sangat menarik dari sudut pandang bisnis bagi perusahaan, investor, dan firma hukum yang hadir di sana?

Seattle berada di persimpangan antara inovasi, modal, dan perdagangan global. Seattle menggabungkan tenaga kerja yang berpendidikan tinggi dan didorong oleh inovasi dengan konektivitas global dan kualitas hidup yang kuat yang membantu menarik dan mempertahankan karyawan.

Kawasan ini merupakan rumah bagi beberapa perusahaan teknologi, AI, kedirgantaraan, ritel, logistik, dan layanan kesehatan paling berpengaruh di dunia, yang menciptakan permintaan berkelanjutan dari pembeli dan mitra yang canggih. Bagi investor, Seattle menawarkan banyak perusahaan yang dipimpin oleh pendiri. Kehadiran lembaga penelitian terkemuka semakin mendorong komersialisasi AI, teknologi, ilmu hayati, dan layanan kesehatan, sehingga memperkuat peran Seattle sebagai pusat inovasi jangka panjang.

Dari perspektif firma hukum, pasar Seattle memberikan penghargaan kepada firma yang dapat beroperasi di titik persimpangan antara teknologi, layanan kesehatan, dan inovasi yang diatur.

Klien sering kali menghadapi permasalahan yang kompleks, lintas negara, berbasis data, dan sarat dengan peraturan, sehingga menciptakan permintaan akan penasihat hukum dari luar yang dapat menangani pekerjaan hukum dan memberi nasihat mengenai risiko dan cara menghadapi situasi yang kompleks.

Dari sudut pandang Anda, keterampilan atau kualitas utama apa yang membuat seorang pengacara sukses dalam hukum korporasi dan keuangan saat ini, terutama di persimpangan antara layanan kesehatan dan teknologi?

Keunggulan teknis adalah landasannya. Kemampuan untuk memahami konteks bisnis di balik suatu transaksi dan memberikan saran tidak hanya mengenai isi dokumen, namun juga apa yang sebenarnya ingin dicapai oleh klien. Hal ini memerlukan keingintahuan yang tulus tentang cara kerja suatu industri dan kemauan untuk mengembangkan pemahaman tentang industri-industri tersebut yang melampaui hukum itu sendiri.

Kemampuan untuk menavigasi kompleksitas peraturan sambil menjaga agar transaksi tetap berjalan adalah hal yang penting. Kesepakatan ini melibatkan kerangka privasi data, struktur penggantian biaya, pertimbangan peraturan layanan kesehatan, dan tata kelola perusahaan. Pengacara yang dapat menangani masalah-masalah tersebut dan memberikan nasihat yang jelas dan dapat ditindaklanjuti adalah pengacara yang diandalkan oleh klien.

Anda telah memberi nasihat tentang transaksi terkait AI. Apa perbedaan pertimbangan hukum dalam AI dengan kesepakatan korporasi tradisional?

Transaksi AI menimbulkan serangkaian masalah yang tidak muncul dengan cara yang sama dalam M&A tradisional. Sifat aset yang terlibat, seperti model bahasa yang besar, data pelatihan, dan algoritme kepemilikan menimbulkan pertanyaan yang masih dapat ditanggapi oleh kerangka hukum yang ada. Siapa yang memiliki keluaran suatu model? Representasi apa yang dapat dibuat penjual tentang asal data pelatihan? Bagaimana Anda menyusun ganti rugi berdasarkan risiko regulasi yang belum sepenuhnya ada namun hampir pasti akan ada?

Ada juga aspek tata kelola yang unik pada AI. Investor dan pengakuisisi semakin fokus pada bagaimana sistem AI diawasi, bagaimana keputusan dibuat mengenai pengembangan dan penerapan model, dan perlindungan apa yang diterapkan. Ini bukan semata-mata pertanyaan hukum, namun pengacara memainkan peran penting dalam membantu klien memikirkan struktur yang menangani pertanyaan tersebut. Dalam hal ini, kesepakatan AI memerlukan kombinasi kelancaran teknis, kesadaran akan peraturan, dan penataan kreatif yang membuatnya benar-benar berbeda dari transaksi konvensional.

Awalnya diterbitkan oleh Tinjauan Hukum Keuangan Internasional.

Isi artikel ini dimaksudkan untuk memberikan panduan umum mengenai pokok bahasan. Nasihat spesialis harus dicari mengenai keadaan spesifik Anda.

[View Source]